（二）平稳阶段
1.搜索业务受到冲击与搜狐的反击
搜狐在第一阶段的成功主要得力于它的分类检索聚集了超高的人气，进而吸引了大量广告。然而，进入21世纪之后，以美国的Google和中国的百度为代表的新一代搜索引擎异军突起。相形之下，分类检索方式黯然失色，就连美国互联网企业的骄子雅虎也受到冲击。在新型搜索引擎来袭之前，搜狐的盈利业务类型单一，主要是分类搜索引擎，短信、商城等业务所占比重较小，盈利能力有限。因此，一旦搜索业务受到冲击，公司的业绩势必受到较大的影响。2001年10月，百度搜索引擎正式开始运行，到2004年上半年即对中文搜索市场形成垄断之势。全球新型搜索引擎霸主谷歌早在2000年就开始提供中文搜索服务，并于此后大举进军中国市场，与百度形成双寡头垄断。此后，中国本土也出现了一些规模较小的类似搜索引擎。新型搜索引擎的出现和发展，对搜狐形成了严重冲击。
面对新型搜索引擎的冲击，搜狐的反应显得有些迟缓。直到2004年8月，搜狐才推出第三代互动式搜索引擎——搜狗，开始在自己的传统领地——搜索业务上，与已经占据优势的对手展开针锋相对的竞争。为了收复失地，搜狐开展了一系列攻势。2005年12月，他们推出“搜狗”十万年薪搜寻代言狗活动。“狗年搜狗”成为2006年的年度关键词。搜狐的一系列措施，并未撼动搜索市场百度、谷歌双寡头垄断的局面。它的搜狗引擎与其他引擎相比并没有多少特色，而在位者已经稳稳地占据了大部分市场，要想夺回失去的市场，难度极大。